Las acciones argentinas exhibieron una firme recuperación de precios este viernes -a partir de sus valuaciones más bajas en un año-, una reacción que se escindió de la tendencia negativa de las plazas del exterior.

Wall Street negoció este viernes con tendencia bajista en los principales indicadores, con los balances corporativos bajo análisis y otra fuerte suba del crudo, a máximos de cinco meses. El panel tecnológico Nasdaq cayó 0,2%, mientras que el Dow Jones de Industriales resignó un 1,2 por ciento.

Pese a dicho sesgo, las acciones argentinas reaccionaron con alzas generalizadas. El índice MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires rebotó 4,4% en pesos, en los 102.200 puntos.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street hubo mayoría de alzas, lideradas por los papeles bancarios: Banco Supervielle (+6,1%), Banco Francés (+5,2%) Grupo Galicia (+5,1%) y Banco Macro (+4,9%).

Los bonos soberanos en dólares de Argentina finalizaron operados con una caída promedio de 0,2%, según la referencia de los títulos Globales con ley de Nueva York. Los Bonares con ley argentina cedieron 0,1% en promedio. El riesgo país de JP Morgan ascendió un entero, en los 707 puntos básicos, luego de marcar un máximo desde el 24 de octubre de 2025 en los 717 puntos por la mañana.

El precio del crudo Brent del Mar del Norte para entrega en diciembre alcanzó este viernes a USD 116,70 el barril en el mercado de futuros de Londres, un ascenso del 3,1% respecto al cierre del jueves, ante la crisis en Oriente Medio y la inquietud sobre nuevas interrupciones en el suministro de petróleo.

Esta es la primera vez desde mayo que el crudo llega la barrera de los 116 dólares el barril, lo que está teniendo a la vez un impacto en los mercados bursátiles, con ventas de acciones. El incremento del llamado “oro negro” amenaza con causar más daños a la economía global en medio de la actual inquietud sobre si es sostenible el auge de la inteligencia artificial, según los expertos consultados por EFE.

El rebote del crudo posibilitó un cierre muy favorable para acciones argentinas como YPF (+3%, a USD 50,64 por ADR) y Vista Energy (+5,8%).

“Las bolsas de Nueva York cerraron una semana caracterizada por la volatilidad y la aversión al riesgo. Si bien el sector tecnológico logró atenuar las caídas de las jornadas previas, gatilladas por las dudas sobre el elevado financiamiento que exige la infraestructura de Inteligencia Artificial, el renovado impulso en los precios internacionales del crudo volvió a imponer un sesgo de cautela global”, afirmó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

“En la plaza financiera local, la renta fija soberana operó de forma mixta, manteniendo al riesgo país consolidado en los 710 puntos básicos. En contraste, las acciones argentinas experimentaron un sólido rebote técnico”, destacó Vlassich.

Martin Mazza, director de MM Investments, afirmó que “el regreso del riesgo país por encima de los 700 puntos deja una señal que va mucho más allá de la volatilidad diaria. Argentina logró avances importantes en materia fiscal y mantiene una relativa estabilidad cambiaria, pero el mercado empieza a exigir algo diferente, mayor certeza sobre cómo se financiarán los vencimientos de deuda de 2027″.

“La paradoja es que el Banco Central puede continuar comprando dólares y sostener cierta estabilidad cambiaria, pero los bonos pueden seguir bajo presión si los inversores no perciben una solución estructural al problema de financiamiento”, explicó Mazza.

“Hacia adelante, planteamos tres escenarios. En el escenario base, el riesgo país oscila entre 600 y 700 puntos en las próximas semanas, atado a las tasas en Estados Unidos y al precio del petróleo. En un escenario optimista, tasas internacionales más estables y compras sostenidas del BCRA podrían llevarlo a la zona de 550-600 puntos antes de fin de año. En un escenario de estrés, un nuevo salto en los rendimientos del Tesoro americano podría devolverlo por encima de los 700″, indicó Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

Nueva alza para el dólar

El dólar mayorista encadenó este viernes la sexta suba consecutiva, en un sendero que pareciera ser un nuevo “crawling peg”, dado el tras relativo del tipo de cambio respecto de la evolución de la inflación, todavía por encima del 33% anual.

“El dólar mayorista abrió la rueda en $1.530, nivel que marcó el máximo intradiario. Desde las primeras operaciones, la cotización corrigió levemente a la baja”, afirmó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

El dólar mayorista ganó 1,50 peso o 0,1%, a $1.529,50, un nuevo máximo nominal, en una sesión con negocios por USD 565,4 millones en el segmento de contado, un monto apreciable si se considera la menor estacionalidad del agro en cuarto trimestre del año en cuanto a la liquidación de exportaciones.

El BCRA estableció el techo para el esquema de bandas cambiarias en los 1.943,56 pesos. El tipo de cambio oficial quedó a 414,06 pesos o 27,1% de ese limite para la flotación administrada.

El dólar mayorista registra un alza de 12,5 pesos o 0,8% en octubre; una ganancia de 74,50 pesos o 5,1% en lo que va de 2026, y un ascenso de 50,50 pesos o 3,4% en los último doce meses.

El BCRA compró USD 42 millones en el mercado, el 7,4% de la oferta spot, mientras que las reservas internacionales brutas crecieron en USD 37 millones, a 50.203 millones de dólares.

Las paridades bursátiles del dólar también subieron cerca de siete pesos y anotaron máximos nominales este viernes: el “contado con liquidación” (CCL) a $1.653,17, y el dólar MEP, a 1.560,17 pesos.

“Mientras tanto, se intensifica el debate respecto de qué convendría hacer con los pesos que se emiten como contrapartida. En particular, si las autoridades deberían continuar absorbiéndolos a través del Tesoro o, por el contrario, ir liberándolos, apuntando a que ello contribuya a mejorar la actividad económica”, afirmó el economista Gustavo Ber.

El dólar al público terminó sin variantes a $1.550 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.549,77 para la venta y $1.496,32 para la compra. El dólar blue quedó ofrecido sin cambios a 1.565 pesos.

Mariano Ortiz Villafañe, economista jefe de Aldazabal y Compañía, refirió que “a fin de septiembre, la posición corta del BCRA en futuros de dólar se redujo a USD 42 millones -unos USD 236 millones menos en el mes-. El short del BCRA había tocado un máximo de USD 6.800 millones a fin de septiembre de 2025, en medio de la fuerte demanda de cobertura cambiaria asociada al ruido pre-electoral. A partir de entonces, se redujo progresivamente hasta casi desaparecer, lo que incrementa el margen de maniobra del Central para intervenir en caso de presiones excesivas de dolarización.

“La demanda de cobertura cambiaria desde abril de este año vino siendo abastecida con ventas de instrumentos dollar linked”, añadió Ortiz Villafañe.

Aunque se trató de ascensos moderados, el dólar mayorista encadenó este viernes la sexta suba consecutiva, en un sendero que pareciera ser un nuevo “crawling peg”, dado el tras relativo del tipo de cambio respecto de la evolución de la inflación, todavía por encima del 33% anual.

El dólar mayorista ganó 1,50 peso o 0,1%, a $1.529,50, un nuevo máximo nominal, en una sesión con negocios por USD 565,4 millones en el segmento de contado, un monto apreciable si se considera la menor estacionalidad del agro en cuarto trimestre del año en cuanto a la liquidación de exportaciones.

“En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista subió 11,50 pesos (+0,8%), muy por encima del aumento de solo un peso registrado en la semana anterior”, consignó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

“El dólar mayorista continúa ensayando un ligero deslizamiento, ahora más cerca de los $1.530, un suave dinámica que resulta bienvenida por los operadores. Más incluso cuando se viene combinando durante octubre con una aceleración en el ritmo de compras del BCRA, y ahora se espera evaluar si habrá espacio para una mayor monetización -ante su posible beneficio sobre la actividad- aprovechando la mayor estacionalidad de la demanda de dinero que se avecina sobre fines de año”, indicó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

“Al mismo tiempo, mantener un tipo de cambio que avance por debajo de la inflación contribuye a contener los precios, pero también puede generar una apreciación real que afecte la competitividad. Bajar las tasas para estimular la actividad tampoco es sencillo, porque podría incrementar la demanda de dólares si las expectativas no acompañan”, explicó Martín Mazza, director de MM Investments.

El BCRA estableció el techo para el esquema de bandas cambiarias en los 1.943,56 pesos. El tipo de cambio oficial quedó a 414,06 pesos o 27,1% de ese limite para la flotación administrada.

El dólar mayorista anota ahora un alza de 12,5 pesos o 0,8% en octubre; una ganancia de 74,50 pesos o 5,1% en lo que va de 2026, y un ascenso de 50,50 pesos o 3,4% en los último doce meses.

Las paridades bursátiles del dólar también subieron cerca de siete pesos y anotaron máximos nominales este viernes: el “contado con liquidación” (CCL) a $1.653,17, y el dólar MEP, a 1.560,17 pesos.

“Al igual que la semana pasada, siguió la fuerte suba del canje CCL/MEP, que se mantuvo toda la semana por encima del 5,5% y en la rueda de ayer cerró en 6,0%, el mayor valor desde mediados de abril de 2025, luego de la unificación cambiaria. Mientras siga habiendo pocos dólares cables ofertados en el mercado y se mantengan las restricciones sobre algunos arbitrajes, este valor puede mantenerse elevado”, aportó IEB.

El dólar al público terminó sin variantes a $1.550 para la venta, según la referencia del Banco Nación. En la semana el billete minorista subió 15 pesos o 1 por ciento. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.549,77 para la venta y $1.496,32 para la compra.

El dólar blue quedó ofrecido sin cambios a $1.565, para anotar una suba semanal de 10 pesos o 0,7 por ciento.

“A pesar de que la presión por dolarizarse continuó activa en la plaza cambiaria, el organismo rector monetario aceleró el paso de su intervención”, expresó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

“La dinámica de octubre muestra una marcada aceleración respecto al bimestre previo, multiplicando de forma sustancial el promedio diario de adquisiciones y llevando el acumulado anual por encima de los USD 15.700 millones. No obstante, este impulso no llegó a reflejarse en las reservas brutas”, concluyó Morales.

Los mercados y las principales acciones finalizaron con signo negativo principalmente por una combinación de factores globales que están pesando fuerte en el ánimo inversor. En principio, las preocupaciones por los costos de financiación de los desarrollos de inteligencia artificial y resultados de empresas ejercieron mayor impacto en el segmento tecnológico.

El índice del Nasdaq cayó un rotundo 2,6%; el promedio S&P 500 resignó un 1,2% y el Dow Jones terminó neutro. El trade de la IA fue el que estuvo mayor presión esta vez.

Con un escenario internacional adverso, los bonos Globales de la Argentina -con ley de Nueva York- cedieron un 0,5% en promedio, con un riesgo país de JP Morgan que subió 28 unidades para la Argentina, en los 704 puntos básicos. Los Bonares con ley argentina cayeron 0,6% en promedio.

La referencia de la tasa de retorno del bono del Tesoro de los Estados Unidos a diez años retrocedió importantes 19 puntos básicos, a 4,95% anual, un mínimo desde el 19 de septiembre. La baja de tasas de la deuda correspondió a la suba de los precios de estos títulos públicos ante una mayor demanda por cobertura de inversores que salieron de posiciones en acciones.

Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, indicó que “la caída de la tasa de los bonos a 10 años se da en medio de la incertidumbre en el mercado accionario, particularmente en torno al sector de la IA. En este contexto, los bonos del Tesoro vuelven a funcionar como refugio para los inversores”. Y agregó: “La tasa ya está por debajo del 5% y esperamos que se mantenga en ese nivel”.

Tesla cayó 3,1% después de recortar su guidance de gasto de capital (capex) a unos USD 20.000 millones para el año -antes apuntaba a más de USD 25.000 millones-. También mencionaron limitaciones de baterías que frenan la producción.

Meta (-7%) también generó dudas por el costo de su expansión en IA, tal como se pudo deducir del balance trimestral. Acciones como Nvidia (-4,4%), SpaceX (-9,1%), Super Micro (-5,2%), Intel (-8%) y otras del ecosistema de chips y data centers también estuvieron liderando las pérdidas.

Además, la suba del petróleo por tensiones en Oriente Medio volvió a incrementar las dudas del mercado sobre una posible aceleración inflacionaria.

El crudo Brent del Mar del Norte subió un 3,8% a USD 113 el barril -máximos desde mayo-. Esto se debió a nuevos ataques de los hutíes a infraestructuras saudíes -incluyendo un campo petrolero- y temores de una escalada más amplia -posibles renovados ataques de EEUU e Israel contra Irán-. El petróleo alto suele presionar a las acciones porque sube la inflación y los costos.

“La jornada en las plazas financieras internacionales estuvo dominada por una intensa aversión al riesgo y un sentimiento marcadamente cauto -el Índice de Miedo y Codicia en 26/100, Miedo-, lo que provocó que el mercado bursátil estadounidense perdiera más de 750.000 millones de dólares en capitalización al inicio de la sesión”, aportó Laura Torres, directora de Inversión, IMB Capital Quants.

El índice de acciones líderes MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires -vigente a partir de esta semana- cayó un 1,5% en el día, en los 97.993 puntos, tras una baja inicial de 3 por ciento. Medido en dólares, el panel líder terminó en su nivel mínimo en un año (60,09 puntos), un piso desde los 46,52 puntos del 24 de octubre de 2025, la última rueda operativa antes de las elecciones legislativas el año pasado).

Entre las acciones y ADR de empresas argentinas que son negociadas en dólares en Nueva York abundaron las pérdidas, encabezadas por Ternium (-6,1%), Satellogic (-5,1%).

Entre los principales papeles, YPF cayó 2,5% (USD 49,12), Grupo Galicia restó 2% y Mercado Libre recortó 1,7 por ciento. Del lado ganador destacó Globant (+5,6%), que acumula un importante rebote de casi 32% en octubre.

Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, expresó que “las bolsas de Nueva York experimentaron una jornada de aversión al riesgo, liderada por un severo recorte en el sector tecnológico y de servicios de comunicación. Las dudas en torno al elevado financiamiento de la infraestructura de Inteligencia Artificial, gatilladas por los resultados y el nivel de Capex de Meta Platforms, desataron ventas generalizadas en las firmas de semiconductores e hyperscalers”.

“En la plaza financiera local, la debilidad internacional retroalimentó la fragilidad de los activos argentinos. Las acciones registraron caídas tanto en la Bolsa porteña como en Wall Street, mientras que los bonos soberanos en dólares extendieron la inercia vendedora”, amplió Vlassich.

Vector Investments observó un “mercado argentino que procesa dos señales de naturaleza diferente. Por un lado, el canje de instrumentos vinculados al dólar redujo de manera relevante los compromisos inmediatos del Tesoro y despejó parte del calendario de la segunda mitad de octubre. Por otro, los indicadores de actividad volvieron a mostrar una economía con avances muy concentrados y debilidad en sectores de peso”.

En un monto de USD 542,7 millones en el segmento de contado el dólar mayorista finalizó negociado con leve alza de dos pesos o 0,1%, a 1.528 pesos, un nuevo máximo nominal.

“En esa banda se concentró el grueso de las operaciones, aunque pasado el mediodía, y con una presión compradora que se fue acentuando, la cotización escaló hasta alcanzar máximos de $1.530. En ese nivel encontró una mayor resistencia, por lo que, tras registrar algunas operaciones, volvió a descomprimir”, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

Tras encadenar cinco sesiones con incremento gradual el tipo de cambio oficial anota una suba de once pesos o 0,7% en octubre. Desde que empezó 2026 la ganancia se extiende a 73 pesos o 5%, igualmente muy atrás de la inflación de más de 24% en el período.

El BCRA fijó un techo para su régimen de bandas cambiarias en los 1.942,50 pesos. El dólar mayorista quedó a 414,50 pesos o 27,1% de ese límite para la flotación administrada.

El dólar al público ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.550 para la venta en el Banco Nación, también un nuevo máximo. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.549,75 para la venta y $1.496,30 para la compra.

El dólar blue quedó sin variantes, a $1.565 para la venta, tras haberse negociado a $1.570 por la mañana.

También alcanzaron precios récord las paridades bursátiles -implícitas en activos como acciones y bonos-. El dólar “contado con liquidación” se acercó a los $1.560, aunque descomprimió la suba para un cierre de 1.646,25 pesos, lo que amplió la brecha respecto del dólar mayorista a 118,25 pesos o un 7,7 por ciento. El dólar MEP subió a 1.551,52 pesos.

Esta ampliación de la brecha entre el dólar oficial y los paralelos puede atribuirse principalmente a demanda de cobertura ante la debilidad de precios de acciones y bonos, que se canaliza en la compra de divisas a través de la Bolsa.

El Banco Central compró USD 61 millones en el mercado, el 11,2% de la oferta spot, mientras que las reservas internacionales brutas restaron USD 59 millones, a USD 50.166 millones, con una baja de 2,7% del oro, a USD 4.038 la onza.