En un monto de USD 542,7 millones en el segmento de contado el dólar mayorista finalizó negociado con leve alza de dos pesos o 0,1%, a 1.528 pesos, un nuevo máximo nominal.

Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio comentó que “durante la rueda de hoy el dólar mayorista alcanzó puntuales máximos en $1.530 por unidad. Con solo una rueda por delante para terminar esta semana el tipo de cambio mayorista acumula una suba de 10 pesos, contra un aumento de un peso registrado en toda la semana anterior”.

Tras encadenar cinco sesiones con incremento gradual el tipo de cambio oficial anota una suba de once pesos o 0,7% en octubre. Desde que empezó 2026 la ganancia se extiende a 73 pesos o 5%, igualmente muy atrás de la inflación de más de 24% en el período.

El BCRA fijó un techo para su régimen de bandas cambiarias en los 1.942,50 pesos. El dólar mayorista quedó a 414,50 pesos o 27,1% de ese límite para la flotación administrada.

“Como en las últimas ruedas, el dólar mayorista continúa reacomodándose muy gradualmente, ahora en torno a los $1.528. Así, como si nada y haciendo poco ruido -lo cual es positivo-, podría ir reanudando un deslizamiento que lo deje cada vez menos rezagado respecto del ritmo de la inflación”, evaluó el economista Gustavo Ber.

“Aun cuando la atención sigue concentrada en el ritmo de compras del BCRA, cuya aceleración durante octubre es bienvenida por los operadores, se intensifica entre los economistas el debate respecto del rol que podría tener una flexibilización de la política monetaria para impulsar la actividad, sobre todo dado que viene siendo vista como una condición necesaria para darle un mayor respaldo social a la continuidad del actual régimen económico”, consideró el titular del Estudio Ber.

El dólar al público ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.550 para la venta en el Banco Nación, también un nuevo máximo. El dólar blue quedó sin variantes, a $1.565 para la venta, tras haberse negociado a $1.570 por la mañana.

También alcanzaron precios récord las paridades bursátiles -implícitas en activos como acciones y bonos-. El dólar “contado con liquidación” subía 0,9%, a 1.654 pesos, lo que amplió la brecha respecto del dólar mayorista a 126 pesos o un 8,2 por ciento. El dólar MEP subió 0,5%, a 1.558 pesos.

Esta ampliación de la brecha entre el dólar oficial y los paralelos puede atribuirse principalmente a demanda de cobertura ante la debilidad de precios de acciones y bonos, que se canaliza en la compra de divisas a través de la Bolsa.

Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, enfatizó que se mantiene “la senda del crawling peg administrado bajo la tutela del Banco Central”, en un contexto donde “la balanza comercial registra desempeños históricos gracias al fuerte impulso exportador del sector hidrocarburífero en Vaca Muerta, la minería y el agro, alcanzando exportaciones récord que superaron los USD 10.000 millones en el mes y consolidando un superávit comercial acumulado que fortalece el flujo de divisas comerciales”.

Mientras que el BCRA acelera la absorción de divisas en octubre, Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital, señaló que “la continuidad de las compras va a depender, en parte, de la oferta de divisas y del ritmo de liquidación de exportaciones y emisiones de deuda corporativa”.

“Según lo señalado por Vladimir Werning en una presentación reciente en Bangkok, todavía quedarían alrededor de USD 4.000 millones pendientes de liquidación vinculados a obligaciones negociables. Ese flujo podría contribuir a sostener la oferta de dólares, aunque su concreción y el ritmo al que se liquide serán determinantes”, añadió Botto.

“La señal principal es una mejora parcial del frente financiero local: el BCRA compró divisas, las reservas aumentaron”, a la vez que “el canje dólar linked también redujo la presión inmediata del vencimiento de fin de octubre”, indicó Vector Investments.

“El principal riesgo sigue siendo externo. Los rendimientos estadounidenses permanecen por encima de 5% en el tramo largo y la tensión energética europea agrega incertidumbre sobre inflación, actividad y política monetaria. En ese marco, los activos argentinos conservan una sensibilidad superior a la de otros emergentes”, añadió Vector Investments.

Los activos argentinos finalizaron negociados con amplias bajas este jueves, junto con un nuevo incremento en el riesgo país por encima de los 700 puntos básicos, dada la desfavorable tendencia que tomó Wall Street y también datos de una economía doméstica que no despega.

Puesto en cifras, las acciones argentinas medidas en dólares regresaron a mínimos desde el 24 de octubre de 2025, un año atrás.

El índice de acciones líderes MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires -vigente a partir de esta semana- cayó un 1,5% en el día, en los 97.993 puntos, tras una baja inicial de 3 por ciento. Medido en dólares, el panel líder operó en los 59 puntos, un piso desde los 46,52 puntos de la última rueda operativa antes de las elecciones legislativas el año pasado.

Así, según este promedio, los títulos de renta variable consumieron toda la recuperación que habían exhibido a partir de entonces, reflejo de la incertidumbre que pesa sobre los operadores.

Los datos del EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica) del INDEC correspondientes a agosto reveló una contracción del 1,7% interanual -la mayor caída en lo que va del año-, arrastrada por retrocesos en la industria manufacturera (-3,2%) y el comercio (-3,5%).

El panel Merval de la Bolsa porteña cedió un 30% desde su máximo histórico alcanzado en enero de 2025

Con la previsión de una recesión técnica en el tercer trimestre del año, los precios de las acciones sufren, dado que que una actividad débil impacta en los balances y expectativas de ganancias de las compañías. A la vez, un PBI con expansión dispar que no derrama sobre los sectores de mano de obra intensiva juega en contra de las chances de reelección de La Libertad Avanza en 2027 y la continuidad de su modelo.

Max Capital lo definió como “un dato de actividad decepcionante. El dato se ubicó por debajo tanto de nuestras estimaciones como del consenso del mercado”.

“Si bien el EMAE ha mostrado una elevada volatilidad y está sujeto a revisiones significativas, los datos de julio y agosto apuntan a una contracción del PIB en el tercer trimestre del 2026, lo que llevaría a la economía a una recesión técnica”, añadió Max Capital.

El MSCI Merval anotó un récord de 84,65 puntos del 9 de enero de 2025, según la nueva medición. Hoy se ubica un 30% por debajo de aquel máximo histórico, cifra que deja en claro el deterioro de expectativas financieras.

Entre los papeles representativos, Grupo Galicia, en la zona de 35,66 dólares, está solo 23 centavos de dólar (+0,6%) por encima de su precio de cierre del 24 de octubre último (USD 35,43). Tras el salto de precios del lunes 27 de octubre quedó en USD 49,14: hoy opera 27% debajo de ese nivel.

YPF negocia apenas debajo de USD 48 por ADR, todavía con el impulso del salto de cotizaciones del petróleo (+75% interanual). Este títulos es aún hoy el principal sostén de la Bolsa porteña, debido a la elevada ponderación en el panel líder, y conserva una ganancia de 81% interanual en dólares, una excepción dentro de la cartera de argentinas. Contra los USD 33,36 del 27 de octubre mantiene una suba de 43 por ciento.

Edenor, hoy a USD 18,42, está 5% debajo de los USD 19,38 por ADR del 24 de octubre del año pasado. Y un 30% debajo de los USD 26,54 del 27 de octubre, después del rebote al día siguiente de los comicios legisativos.

Pampa Energía, hoy en USD 76,38, se mantiene un 22% por encima de los USD 62,62 del 24 de octubre de 2025, pero un 0,1% debajo de los USD 77,49 del 27 de octubre.

Al panorama doméstico -de cifras dispares de actividad y aún alta inflación- se suman las condiciones más duras en el escenario financiero internacional, donde hubo tomas de ganancias sobre las acciones tecnológicas -que venían como las grandes ganadoras de Wall Street-, la suba de tasas de la deuda de EEUU -que incrementa la aversión al riesgo e impacta negativamente sobre activos emergentes-, la volatilidad por las elecciones de medio término en los EEUU del 3 de noviembre.

“En el plano internacional, la inflación de Estados Unidos fue superior a lo esperado, aunque la economía continúa mostrando solidez. Sin embargo, las tasas largas de los Treasuries bajaron, en un contexto de búsqueda de activos de mayor calidad y de nuevas dudas vinculadas al desarrollo de la inteligencia artificial. Estos movimientos externos tienen impacto sobre los activos emergentes y ayudan a explicar la dinámica del riesgo país argentino”, advirtió Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital.

Las acciones argentinas empiezan a asumir en precios la incertidumbre por las elecciones presidenciales de 2027

A la vez una persistente inflación en EEUU por la firmeza del petróleo (el Brent pera a USD 112 el barril, máximo en cinco meses) aumenta las expectativas de una suba de tasas dispuesta por la Reserva Federal, con consecuencias contractivas sobre la actividad económica y también la demanda global.

“Mientras se analiza la llegada de los primeros balances de las big tech -lo cual se intensificará a mediados de la semana próxima-, Wall Street transita una rueda negativa que contagia a los activos domésticos, dado que, además, los operadores deben soportar la floja lectura del EMAE”, comentó el economista Gustavo Ber.

“Salvo por el dinamismo de la minería, los hidrocarburos y la hotelería, la contracción golpea con severidad a los sectores con mayor capacidad productiva y de generación de mano de obra, exponiendo una matriz donde solo la actividad energética muestra fortaleza pero sin lograr traccionar un impacto positivo en el empleo general”, aportó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

Los mercados y las principales acciones finalizaron con signo negativo principalmente por una combinación de factores globales que están pesando fuerte en el ánimo inversor. En principio, las preocupaciones por los costos de financiación de los desarrollos de Inteligencia Artificial y resultados de empresas ejercieron mayor impacto en el segmento tecnológico.

El índice del Nasdaq cayó un rotundo 2,6%; el promedio S&P 500 resignó un 1,2% y el Dow Jones terminó neutro. El trade de la IA fue el que estuvo mayor presión esta vez.

Con un escenario internacional adverso, los bonos Globales de la Argentina -con ley de Nueva York- cedieron un 0,5% en promedio, con un riesgo país de JP Morgan que subió 28 unidades para la Argentina, en los 704 puntos básicos. Los Bonares con ley argentina cayeron 0,6% en promedio.

La referencia de la tasa de retorno del bono del Tesoro de los EEUU a diez años retrocedió importantes 19 puntos básicos, a 4,95% anual, un mínimo desde el 19 de septiembre. La baja de tasas de la deuda correspondió a la suba de los precios de estos títulos públicos ante una mayor demanda por cobertura de inversores que salieron de posiciones en acciones.

Tesla cayó 3,1% después de recortar su guidance de gasto de capital (capex) a unos USD 20.000 millones para el año -antes apuntaba a más de USD 25.000 millones-. También mencionaron limitaciones de baterías que frenan la producción.

Meta (-7%) también generó dudas por el costo de su expansión en IA, tal como se pudo deducir del balance trimestral. Acciones como Nvidia (-4,4%), SpaceX (-9,1%), Super Micro (-5,2%), Intel (-8%) y otras del ecosistema de chips y data centers también estuvieron liderando las pérdidas.

“El mercado está muy sensible a cualquier señal de que el gasto en IA es demasiado alto o que el retorno no llega tan rápido como se esperaba”, indicó The Wall Street Journal.

Además, la suba del petróleo por tensiones en Oriente Medio volvió a incrementar las dudas del mercado sobre una posible aceleración inflacionaria.

El crudo Brent del Mar del Norte subió un 3,8% a USD 113 el barril -máximos desde mayo-. Esto se debió a nuevos ataques de los hutíes a infraestructuras saudíes -incluyendo un campo petrolero- y temores de una escalada más amplia -posibles renovados ataques de EEUU e Israel contra Irán-. El petróleo alto suele presionar a las acciones porque sube la inflación y los costos.

“Mientras la EIA (Energy Information Administration) de EEUU reportó una caída de -3,06 millones de barriles en inventarios de crudo, la geopolítica del Golfo Pérsico se tensó tras un ataque contra un yacimiento petrolífero de Aramco en Arabia Saudí, provocando órdenes de salida para personal gubernamental no urgente de EEUU. Sin embargo, el sentimiento fue amortiguado por el optimismo diplomático de Donald Trump y la confirmación del Kremlin sobre la aceptación rusa para realizar reuniones trilaterales de paz sobre Ucrania en Abu Dabi a mediados de noviembre. En el frente comercial, el primer ministro canadiense Carney anunció medidas contra el dumping de acero extranjero manteniendo la apertura al diálogo con EEUU”, describió Felipe Mendoza, analista de mercados EBC Financial Group.

En el plano doméstico, la actividad económica más débil de lo esperado -según el informe del INDEC correspondientes a agosto-, datos salariales y las novedades legislativas fueron los principales temas del día.

“En agosto, la actividad económica creció apenas 0,1% mensual, muy por debajo de las expectativas de más de 1%, lo que apunta a una contracción del PIB en el tercer trimestre. Los salarios formales del sector privado aumentaron 1,2% mensual en términos reales en agosto”, puntualizó un reporte de Max Capital.

“En el Congreso, el Gobierno consiguió dos victorias en la Cámara de Diputados, al aprobarse los proyectos de discapacidad e inviolabilidad de la propiedad privada, pero no logró alcanzar consenso en su propuesta para la morosidad bancaria por lo que volvió a comisión, lo que le permitió evitar una derrota”, agregaron los analistas de Max Capital.