Depois de uma sessão em terreno misto, os investidores aguardam agora os resultados das tecnológicas, a começar pela SpaceX e pela Meta, para avaliar a força do "boom" da IA.

A cadeia de hipermercados antecipa agora que a margem operacional progrida entre 0 e 15 pontos-base em 2026, face aos 25 pontos antes previstos, e que o resultado ajustado por ação fique estável ou registe um ligeiro crescimento.

As praças europeias fecharam maioritariamente no vermelho, numa sessão em que os preços da energia voltaram a pressionar os mercados. O PSI registou perdas pela segunda sessão consecutiva.

Os dois cenários mais prováveis antecipados pelos mercados são a recuperação do controlo da “House” pelos democratas ou até a conquista da maioria nas duas casas do Congresso. Os analistas aconselham a que não se constituam carteiras com base em potenciais desfechos, dada a incerteza deste período. Até porque há outros fatores que continuarão a influenciar a negociação de ações e obrigações.

Investir levanta perguntas em praticamente todas as fases do percurso. Se procura compreender melhor o universo dos investimentos, está a chegar a semana certa para si. Não fique às escuras!

© Getty Images

A bolsa de Lisboa negoceia em terreno positivo esta terça-feira, com uma valorização de 0,09% para 9.401,66 pontos.

A Sonae sobe 1,41% para 2,1550 euros, a NOS ganha 0,96% para 5,280 euros, os CTT aumentam 0,45% para 5,53 euros, a REN soma 0,43% para 3,555 euros e a Galp avança 0,44$ para 22,90 euros.

Em contraciclo, a Semapa perde 1,21% para 19,66 euros, a Teixeira Duarte desce 0,67% para 0,4450 euros, o BCP derrapa 0,63% para 1,0990 euros, a EDP desliza 0,42% para 4,741 euros e a Navigator recua 0,13% para 3,066 euros.

As principais praças europeias seguem no ‘vermelho’, com o DAX a descer 0,69% para 25.247,00 pontos, o CAC40 perde 0,85% para 7.801,54 pontos e o Ibex35 derrapa 0,56% para 18.932,98 pontos.

O analista de mercados do Millennium Investment Banking, Ramiro Loureiro, afirma que “as bolsas europeias seguem globalmente em baixa esta terça-feira, com o PSI a ser a principal exceção, ao seguir com ganho ligeiro. Uma nova escalada dos preços do petróleo alia-se à revelação de que os preços no produtor na Alemanha registaram uma subida mais acentuada que o previsto em setembro, adicionando pressões inflacionistas e sobre a política monetária do BCE no que respeita a subida de juros.  Isto numa altura em que a Europa atravessa instabilidade política e social em várias geografias, com França a ser a mais preocupante”.

“Os investidores estão claramente a jogar à defesa, optando por setores como farmacêutico, bens pessoais, alimentação e utilities, em detrimento de cíclicos como o tecnológico e de recursos naturais.  Isto enquanto aguardam pela aceleração na divulgação de contas, em especial nos EUA, onde nos próximos dias chegam números de cotadas como SpaceX, Meta, Tesla, Netflix e IBM, que podem ditar o sentimento em setores muito ligados ao futuro da Inteligência Artificial”, refere.

No mercado do petróleo o texano WTI sobe 2,04%, fixando o preço do barril nos 100,56 dólares e o Brent ganha 1,60% para 111,30 dólares. O gás natural perde 1,37% para 3,016 dólares.

No mercado cambial o euro deprecia 0,04% face ao dólar, fixando-se nos 1,1208 dólares.

Lucros, crescimento económico, inflação e taxas de juro são vistos como fatores muito mais importantes para as ações, apesar de as eleições serem acompanhadas de perto pelos investidores. Os analistas recomendam considerar as vias políticas que se poderão abrir ou fechar consoante cada resultado.

Os fundos de investimento europeus com objetivos de investimento sustentável perderam 20,7 mil milhões de euros em 2025, contabilizando assim o segundo ano consecutivo em que saiu mais dinheiro do que entrou num valor acumulado de 37 mil milhões de euros.

Em sentido oposto seguem os fundos com requisitos menos exigentes de sustentabilidade, que só no ano passado captaram mais de 800 mil milhões de euros em termos líquidos, num valor acumulado de 1,8 biliões de euros entre janeiro de 2024 e junho deste ano.

A divergência consta do relatório “Monitoring Capital Flows to Sustainable Investments”, divulgado esta terça-feira pela Plataforma da UE para as Finanças Sustentáveis, e mostra para onde foram as poupanças dos investidores depois de a União Europeia ter criado categorias para classificar estes produtos.

[Os fundos com objetivos sustentáveis] continuaram a ser demasiado específicos e dispendiosos para responder à procura do mercado geral, em termos das métricas tradicionais de classe de ativos e de risco.

A classificação resulta do regulamento europeu de divulgação de informação sobre sustentabilidade (SFDR, na sigla inglesa): os fundos do artigo 9 têm um objetivo de investimento sustentável, os do artigo 8 promovem características ambientais ou sociais, e os fundos do artigo 6 não fazem qualquer destas promessas.

Segundo dados da ESMA e da Morningstar citados no relatório, os fundos do artigo 8 captaram 327,3 mil milhões de euros em 2025, mais 47% do que em 2024, e os do artigo 6 receberam 493 mil milhões. Os do artigo 9 perderam 20,7 mil milhões, depois de saídas de cerca de 16 mil milhões em 2024. Em 2026, o padrão manteve-se: no primeiro semestre, os do artigo 8 captaram 145,3 mil milhões e os do artigo 9 perderam cerca de 700 milhões.

No segundo trimestre de 2026, os fundos do artigo 8 geriam 9,1 biliões de euros ou 59,6% dos 15,26 biliões dos fundos europeus abertos ao público em geral, conhecidos como UCITS. Os do artigo 6 somavam 5,83 biliões (38,2%) e os do artigo 9 apenas 337 mil milhões (2,2%). As saídas acumuladas do artigo 9 em 2024 e 2025 representam mais de 10% dos ativos da categoria.

O alinhamento com a taxonomia europeia (a lista de atividades consideradas sustentáveis do ponto de vista ambiental) também difere do que os fundos declaram. Em média, os fundos do artigo 8 têm 2,3% da carteira alinhada com a taxonomia, embora declarem 35% de investimento sustentável. Nos do artigo 9, o alinhamento é de 8,8%, contra 92% declarados.

O relatório explica ainda que o universo de empresas que reportam à taxonomia “abrange apenas cerca de 2.000 empresas, enquanto a maioria dos fundos tem como referência universos europeus e não europeus muito maiores”.

Para o desempenho do artigo 9, os autores apontam que estes fundos “continuaram a ser demasiado específicos e dispendiosos para responder à procura do mercado geral, em termos das métricas tradicionais de classe de ativos e de risco” e que “a alteração significativa das condições gerais de mercado em 2025 e no início de 2026 acelerou a tendência de fluxos para os fundos dos artigos 8 e 6, que têm uma alocação de ativos ampla e baseada no mercado, uma vez que as taxas de juro e o desempenho dos setores acionistas determinaram a realocação dos fundos”.

Além disso, aponta também que a incerteza global de março de 2026 travou temporariamente as entradas no mercado europeu de fundos, sem alterar a tendência positiva do ano. Os autores do relatório acrescentam que “o atual processo de revisão do SFDR pode também ter contribuído para explicar a atual falta de tração no mercado”.

A Comissão Europeia propôs em novembro do ano passado substituir os artigos 8 e 9 por três categorias voluntárias: sustentável, de transição e de “ESG basics”, para os restantes produtos que integram critérios ambientais, sociais e de governação. Cada categoria exigiria que 70% da carteira apoiasse a estratégia escolhida, e as menções ESG no nome e na publicidade ficariam reservadas aos produtos classificados.

Segundo a Comissão Europeia, o SFDR tem sido usado como sistema de rótulos, o que gerou confusão entre investidores e aumentou o risco de “greenwashing”. O processo está na fase de negociação.

Os pesos pesados, com a exceção do BCP, seguram o principal índice nacional. Há nove cotadas no vermelho, seis no verde e uma ainda inalterada - a EDPR.

A bolsa de Tóquio abriu hoje 20 de outubro em terreno negativo, com o principal índice, o Nikkei, a cair 0,31% para 64.716,57 pontos.

O segundo indicador, o Topix, perdia 0,32% para 4.054,62 pontos, às 09:03 locais (01:03 em Lisboa).

O índice Nikkei reflete a média não ponderada dos 225 principais valores da bolsa de Tóquio, enquanto o indicador Topix agrupa os valores das 1.600 maiores empresas cotadas.